Placements : comment réagir en période d’incertitude ?

Depuis l’élection de Donald Trump à la Maison-Blanche, de nombreux investisseurs vivent des montagnes russes émotionnelles. Chaque nouvelle mesure annoncée par le président semble affecter les mouvements boursiers. Dans ce contexte, il est légitime de se poser des questions sur la répartition de ses placements. Martin Vallée, Vice-président Gestion privée et Satisfaction clientèle, tient à vous rassurer.

Limiter les risques : des mesures d’anticipation toujours en place

Il est naturel de vouloir ajuster son portefeuille lorsque les marchés chutent. Agir nous donne l’impression de reprendre le contrôle. Cependant, c’est un réflexe qu’il faut apprendre à maîtriser. Selon Martin Vallée, ne rien faire est souvent la meilleure option. Pourquoi ? « Même si le client et son conseiller ne font aucun changement à son portefeuille, des ajustements aux fonds détenus sont effectués par leurs gestionnaires professionnels sur une base régulière. »

Voici deux scénarios représentant des erreurs à éviter en période d’incertitude

• Décider d’investir tous ses avoirs en actions américaines : ce scénario n’est pas souhaitable, car il entraîne un haut niveau de concentration géographique et il y a déjà certains titres américains dans les fonds diversifiés.
• À l’inverse, décider de vendre toutes ses actions américaines : l’économie américaine étant l’une des plus imposantes au monde, il n’est pas souhaitable de se passer complètement de ses performances futures.

En véritables experts, les gestionnaires de fonds ne se laissent pas influencer par les événements à court terme. L’analyse et la sélection des entreprises qui composent les fonds constituent un travail rigoureux. « Nos gestionnaires ont chacun leur spécialité, et tous les fonds proposés à nos clients sont conçus pour traverser les cycles économiques ainsi que les marchés haussiers et baissiers », explique Martin Vallée. Ainsi, dans leur sélection, les gestionnaires tiennent compte de la diversification géographique et sectorielle, se posant constamment des questions telles que : l’imposition de tarifs affectera-t-elle plus un pays qu’un autre ? l’entreprise dont nous détenons les actions possède-t-elle des avantages concurrentiels lui permettant de mieux affronter la situation actuelle ?

Alors que les banques centrales ont fait beaucoup d’efforts pour combattre l’inflation, les politiques américaines sont perçues comme inflationnistes, augmentant le risque de stagflation (hausse des prix à la consommation dans un contexte de stagnation de l’économie). Or, les gestionnaires tiennent compte de l’évolution de la situation et ajustent leurs scénarios en conséquence : avant même l’élection de Donald Trump, quand on pressentait sa victoire, les gestionnaires commençaient à se positionner en fonction de divers scénarios. La prudence s’est installée progressivement avec l’augmentation des positions plus défensives, un phénomène qui s’est renforcé après la confirmation du résultat électoral.

Les Fonds FMOQ sont gérés activement par des spécialistes qui maîtrisent ces enjeux. En plus des mouvements des cours boursiers, ils intègrent l’impact de la valeur du dollar canadien et des taux d’intérêt sur vos placements.

En tout temps, ils restent à l’affût pour identifier des titres susceptibles de tirer leur épingle du jeu et profiter des opportunités. On entend dans les médias que l’imposition d’un tarif de x % devrait faire reculer notre PIB (croissance économique) de y %… mais toutes les entreprises ne seront pas affectées de la même façon. C’est dans ce type de marché volatil que l’on apprécie pleinement une gestion active comparée à une gestion indicielle (ou passive). Ainsi, le travail des gestionnaires est davantage axé sur la gestion des risques, et non pas seulement sur la gestion des rendements.

Le principal guide pour vos placements : votre profil unique

Les gros titres des actualités peuvent souvent sembler alarmants. « Votre répartition d’actifs ne devrait pas être dictée par les nouvelles, mais plutôt par vos objectifs et votre profil d’investisseur, rappelle Martin Vallée. Lorsque vous avez choisi un fonds, votre conseiller a évalué votre horizon de placement, votre tolérance à la volatilité et votre besoin de liquidités à court terme, entre autres, pour vérifier qu’il s’agissait d’un bon choix pour vous. »

Votre situation familiale a-t-elle changé (arrivée d’un enfant, séparation, héritage) ? Avez-vous décidé de devancer votre retraite ? Il est possible d’ajuster votre profil d’investisseur occasionnellement. Ce n’est toutefois pas recommandé si votre situation n’a pas évolué, surtout en période de baisse des marchés.

Néanmoins, si vous n’êtes plus confortable avec vos placements actuels, un ajustement est possible, précise Martin Vallée. « L’essentiel est d’en discuter avec votre conseiller. Il évaluera avec vous la nécessité de revoir votre profil. Par exemple, si votre retraite se rapproche, vous pourriez souhaiter un portefeuille plus prudent qu’auparavant. Cependant, il faut savoir que moins de volatilité signifie généralement des rendements moins élevés en bout de ligne. » Le Fonds équilibré conservateur FMOQ, par exemple, est conçu spécialement pour les clients plus prudents qui veulent éviter les grandes fluctuations des marchés. Il comporte entre 30 % et 32 % d’actions, surtout celles à dividendes et à faible volatilité. Celles-ci ont tendance à moins baisser dans les marchés difficiles et offrent un certain rendement via les dividendes.

Face à l’incertitude économique, il est crucial de garder à l’esprit que vos décisions d’investissement doivent être guidées par vos objectifs à long terme et votre profil unique, plutôt que par des événements ponctuels. Les gestionnaires de fonds veillent à anticiper les cycles économiques et à ajuster les portefeuilles en conséquence. La patience et la discipline demeurent vos meilleurs alliés pour préserver et faire fructifier vos placements.

Martin Vallée, CFA
Vice-président, Gestion privée et Satisfaction clientèle