Un portefeuille diversifié : Pourquoi et comment?

Comme le veut l’adage : « il ne faut pas mettre tous ces œufs dans le même panier »… Si, par mégarde, nous devions échapper le panier, nous nous passerions de souper. Diversifier le nombre et les modes, aide donc à réduire le risque inhérent au transport des œufs! Un trésor de sagesse collective qui doit s’appliquer d’emblée à notre stratégie de gestion de portefeuille.

Pourquoi devons-nous diversifier notre portefeuille?

La diversification réduit le risque global d’un portefeuille puisque la probabilité que toutes les classes d’actifs affichent un mauvais rendement au même moment est plutôt faible. Ainsi, la diversification permet de réduire le risque lié à la forte volatilité. Théoriquement, il serait même possible de réduire le risque du portefeuille sans pour autant en diminuer le rendement. C’est ce qu’on appelle un portefeuille efficace. Ainsi, une fois que votre portefeuille pleinement diversifié, il vous faudra prendre plus de risques pour augmenter le rendement potentiel. Une chose est certaine, c’est que l’expérience à long terme d’un investisseur bien diversifié est habituellement plus favorable.

Comment diversifier son portefeuille?

Les gestionnaires reconnaissent quatre facteurs de diversification dans l’allocation des portefeuilles d’actifs et le processus prend généralement la forme d’un entonnoir.

La diversification géographique

Les régions du monde n’ont pas les mêmes enjeux économiques et elles ne répondent pas simultanément aux mêmes mouvements sociodémographiques ou géopolitiques. Ainsi les perspectives de rendement vont varier d’une région à l’autre et un portefeuille diversifié en tiendra compte.

La diversification par secteur d’activité

Les secteurs d’activité ne partagent pas non plus les mêmes tendances. Certains secteurs ont des cycles de produit plus longs que d’autres, une sensibilité plus grande au commerce international, au mouvement du taux de change ou encore au changement d’humeur des consommateurs. C’est pourquoi une diversification sectorielle du portefeuille aide à maximiser le rendement tout en limitant le risque. Par exemple, certains secteurs, tels la construction résidentielle et l’automobile, sont sensibles au taux d’intérêt, alors que d’autres, comme l’alimentation ou les services de santé, n’y répondent que très peu. Contrebalancer la détention d’un actif sensible au taux d’intérêt par un actif qui y serait insensible serait judicieux.

La diversification par classe d’actifs

Actions, obligations, devises, matières premières, immobilier, marché monétaire, œuvres d’art, pièces de collection ou autres vins rares, il est généralement reconnu que différentes classes d’actifs ne produisent pas le même rendement au même moment. Une diversification du portefeuille par catégorie d’actif reste également souhaitable. À titre indicatif, les marchés boursiers et les marchés obligataires ont tendance à évoluer en sens opposé – lorsque les taux d’intérêt augmentent, accentuant les rendements obligataires, la croissance économique se tasse réduisant d’autant la croissance des profits et les perspectives de rendements boursiers. Un portefeuille intégrant de façon judicieuse actifs boursiers et obligataires pourrait ainsi efficacement accentuer et stabiliser son rendement.

La diversification par le nombre de titres au portefeuille

Un nombre important de titres permet de réduire le risque de perte en capital et la volatilité de son portefeuille, c’est mathématique! Investir dans un seul titre et voir l’entreprise faire faillite, c’est perdre l’intégralité de votre pécule. En revanche, investir dans plusieurs dizaines de titres et cette faillite n’aura que peu d’impact sur votre patrimoine. Le nombre idéal de titres demandez-vous? Tout dépend de la taille et de la structure de votre portefeuille, de votre tolérance au risque et de vos objectifs. Une belle discussion à avoir avec votre gestionnaire de portefeuille.

Les limites de la diversification

Attention, un portefeuille bien diversifié n’élimine pas tous les risques inhérents au marché. Par exemple, la diversification devient beaucoup moins efficace en cas d’événement extrême ou imprévisible comme un krash boursier, le défaut de paiement d’un gouvernement ou l’effondrement d’un secteur d’activité (la crise des subprimes américains ça vous dit quelque chose?). Quand ce type d’événement se produit, les marchés ont tendance à devenir illiquides et la valeur de la plupart des placements diminue. Diversifié ou non, votre portefeuille en subira les contrecoups.

Ce qui n’est pas une diversification

Certaines personnes pensent qu’en effectuant leurs investissements via plusieurs institutions financières, elles font de la diversification. Hélas, ce n’est pas le cas. Ce n’est pas tant le nombre de sociétés de placement choisies qui assurent la diversification de votre portefeuille, mais plutôt le choix des produits qui composent vos investissements. D’ailleurs, il est parfois plus facile d’assurer une saine diversification d’actifs quand votre conseiller a une vision d’ensemble sur vos placements.

Faites évaluer votre portefeuille pour vous assurer qu’il est bien diversifié et qu’il répond à vos objectifs. C’est gratuit.