Retour sur les Fonds diversifiés FMOQ : leur positionnement et leurs résultats récents

Fonds omnibus FMOQ

Le Fonds omnibus FMOQ, qui a fêté récemment son 35^e anniversaire, vieillit très bien. Il est l’illustration parfaite que la diversification est essentielle pour traverser les différents cycles économiques sans trop de turbulence. Ce Fonds est rééquilibré régulièrement afin de détenir 55 % d’actions (moitié canadiennes, moitié étrangères) et 45 % d’obligations. On y retrouve des compagnies de différentes tailles (petite, moyenne et grande capitalisations) et différents styles de gestion (valeur, croissance, momentum). Une nouvelle équipe vient d’ailleurs de se joindre à la brochette de gestionnaires du Fonds, soit la Société de placement Franklin Templeton dont l’approche de style valeur permet d’identifier des titres de sociétés de moyenne et grande capitalisations qui sont en mesure de performer mieux que le marché, grâce à une utilisation judicieuse de leur capital.

Fonds équilibré conservateur FMOQ

Le Fonds équilibré conservateur FMOQ est sans conteste le plus « prudent » de la gamme des Fonds diversifiés FMOQ. Il contient moins d’actions (30 %) que d’obligations (70 %). Étant donné qu’il vise un rendement plus stable, il contient une portion d’actions à faible volatilité et une portion d’obligations de plus courte échéance. Il ne contient cependant pas de catégories d’actions plus risquées (p. ex. actions de pays émergents, titres à faible capitalisation), car elles sont plus sensibles et réagissent davantage aux aléas des marchés. En conséquence, le potentiel de rendement de ce Fonds diversifié est moindre que celui des autres Fonds diversifiés FMOQ, mais il est davantage en mesure de protéger le capital lors des périodes de repli. Relativement jeune, il a déjà bien servi les investisseurs en générant de bons rendements depuis sa création, en avril 2013.

Fonds de placement FMOQ

Le Fonds de placement FMOQ est un Fonds diversifié dont la politique de placement est plus axée vers la croissance du capital à long terme. Il convient donc aux investisseurs dont la tolérance au risque est plus élevée que la moyenne. Une équipe de gestionnaires voit à ajuster la répartition de façon tactique afin de profiter des différentes opportunités sur les marchés. Ce Fonds contient généralement plus d’actions étrangères que d’actions canadiennes. Les gestionnaires surpondèrent d’ailleurs les actions depuis quelques années, ce qui a favorisé sa bonne performance. Depuis un certain temps, ils préfèrent conserver un niveau de titres de marché monétaire plus élevé que d’habitude, en raison d’une hausse anticipée des taux obligataires au cours des prochaines années. Le Fonds contient aussi différents fonds négociés en bourse spécialisés (p. ex. fiducies immobilières, titres d’infrastructures mondiales, obligations à haut rendement).

Fonds revenu mensuel FMOQ

Depuis sa création en 2006, le Fonds revenu mensuel FMOQ a généré de très bons rendements. Sa politique de placement permet d’investir uniquement dans le marché canadien, soit dans des obligations, des actions privilégiées et des actions à dividendes élevés. Le Fonds a rebondi rapidement en 2009, à la suite de la crise financière, et il a poursuivi sur sa lancée jusqu’en mai 2014. Il s’avérait alors notre Fonds diversifié le plus performant sur la période de cinq (5) ans.

Comme ce Fonds est toujours entièrement investi dans le marché canadien, il n’a pas pu profiter des meilleurs rendements offerts sur les marchés étrangers (États-Unis, Europe et Japon) depuis l’an dernier ; de surcroît, il n’a pas réalisé de gains de change à la suite de la baisse du dollar canadien face au dollar américain. Jusqu’ici, on ne parle que de coût d’opportunité manquée, mais la suite des choses concerne spécifiquement le marché canadien. Depuis l’été 2014, la chute du prix du pétrole a été fulgurante et a fait fondre littéralement les profits des compagnies pétrolières. Le mandat du Fonds étant d’investir dans des sociétés versant de bons dividendes, il surpondère généralement trois secteurs qui ont moins bien performé récemment, soit ceux de l’énergie, des finances et des télécommunications.

Malgré des résultats décevants au cours de la dernière année, le Fonds a encore sa place dans un portefeuille diversifié, à côté des autres Fonds FMOQ qui, eux, contiennent des actions étrangères. Il ne faudrait pas perdre de vue que les divers éléments qui ont affecté ses résultats depuis 2014 pourraient connaître un revirement rapide; le cas échéant, ce Fonds serait particulièrement bien positionné pour en tirer profit. Qui plus est, il devrait continuer à plaire aux investisseurs en quête d’un revenu régulier moins imposé dans les comptes taxables, compte tenu du crédit d’impôt sur les dividendes de source canadienne.

Conclusion

Ces quatre Fonds diversifiés FMOQ ont leurs caractéristiques propres. Quels que soient les objectifs et le niveau de tolérance au risque des investisseurs, ils sauront satisfaire leurs besoins. Il ne faut cependant pas perdre de vue l’horizon de placement de tous ces Fonds (de moyen à long terme) ni l’importance de laisser du temps au temps, de sorte qu’il puisse faire son œuvre.

Nous vous invitons à prendre contact avec votre conseiller pour vous guider face à ces choix.

* depuis juin 2008, soit juste avant la dernière crise financière

Les répartitions d’actifs des Fonds diversifiés FMOQ sont présentées en date du 29 mai 2015.
Les rendements des Fonds diversifiés FMOQ sont présentés en date du 26 juin 2015.